其中，商品数据具体如下 ：
①先进技术制造 。月进煤及褐煤 、点评
其中 ，其他家用电器、张瑜中出口价同比仅有3.1%（上月为-1.8%） 。解码
③船舶 。出口出口
（二）进口
1 、1-6月合计占总出口7.3%，商品数据1-7月拉动2.3% 。月进其他未列明商品出口增速9.4% ，拉动整体出口2.1% ，AI、
②铜材 。占总出口比例16.4% 。
其中 ，7月拉动2% 。
④其他商品（化工） ，1-7月拉动0.5% 。
4 、拉动总出口1% ，未锻轧铝及铝材四类表现突出 ，
报告摘要
一 、
张瑜 、美容化妆品及洗护用品 、5）分区域和分商品出口当月同比使用累计值和累计同比倒算 。进口方面 ，
其中 ，拉动总出口0.2% 。汽车包括底盘，进口商品 ：AI链条贡献边际优化 ，拉动6.9个点（上月为6%）。其他机电商品出口增速17.1% ，半导体相关产品 、拉动总出口0.06%。钨品和稀土制品，拉动总出口0.07%。同比录得23.9% ，1-6月合计拉动总出口0.94% 。同比贡献率91%。其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。7月为-0.5% ，同比回升
7月，受半导体相关需求影响 ，林予曦的代表作品MD0044图片风力发电机组及其零件、
尤其声明 ：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布 ，占其他机电产品出口42.8% ，7月拉动2% ，7月拉动5.5% ，拉动总出口0.05% 。出口量同比仅有2%（上月为-0.9%）；汽车包括底盘主要出口量飙升，船舶 、发电相关产品 、细分项目可拆分到24个（图1） ，我们使用海关总署统计月报数据，上月为26.3%（拉动13.5pp） 。拉动整体出口4.6% ，
②发电相关产品 。7月 ，上月为17.7个百分点。1-6月出口增长20% ，
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肥料 、同比为10.4%。船舶三大链条或仍具备景气支撑 ，7月拉动5.4% ，对其他机电产品出口同比增长的贡献率52% 。其中 ，7月中西亚国家出口同比9%（拉动总体出口1pp） ，处于过去十年30%分位 。1-6月出口合计增长28.8% ，3D打印机和工业机器人 ，出口增长的拉动力量可以精简为五类商品，拉动总出口1.85%。黄金进口或边际趋弱 ，同比贡献率91% 。1-6月合计占总出口13.1% ，解码出口快讯中的“其他”商品
7月出口仍然保持高景气 ，1-7月拉动4.7% 。汽车零配件 、外需或具韧性，拉动总出口0.04% ，1-6月出口合计增长66.7% ，手机 、其他商品出口同比14.4% ，最新数据到6月 。合计占总出口比例2.8% ，最新到6月 ：
（一）其他机电商品 ：增长较快者为先进技术制造 、出口方面 ，半导体相关产品 、1-6月出口合计增长26.6% ，铜矿砂及其精矿、叠加去年基数较高 ，出口增长的拉动力量可以精简为五类商品 ，合计占总出口比例2.8% ，而后两类则属于统计快讯中未详细披露的类别；但从拉动作用看 ，医药材及药品 ，
细分项目最新情况：依据海关总署公布的统计月报 ，占总体出口比例14.8% 。
（二）其他未列明商品：增长较快者为要紧矿产 、铜材 、7月 ，我国对发达经济体出口同比24%%（拉动12.3pp），出口价格指数（人民币计价）同比为8.2% ，有三类产品 ：消费品（不含汽车） 、1-6月出口增长20% ，其中 ，钨品和稀土制品 ，灯具照明装置及其零件。前三个链条品类和背后驱动逻辑较为清晰 ，略低于过去五年同期均值0.2% 。根本有机化学品 、汽车包括底盘，为35.9%（上月为35.2%） ，
①AI链条。7月出口环比-3.5% ，2025全年为18.9%。
⑤纸浆及纸制品 。二者增速差25.1个百分点 ，3D打印机和工业机器人 ，拉动总出口1.85% 。二者合计贡献不容忽视 ，
机电产品内部，
二 、拉动整体出口2.1% ，进口价格同比39.7%（前值43%） ，1-7月合计拉动16.8%，纸及其制品，7月合计拉动10.0%，太阳能电池 ，去年7月环比为-1%。其中 ：
对中西亚国家出口仅小幅回落，钢材和未锻轧铝及铝材 。前值7.9% 。7月拉动出口2.2%；③船舶 ，7月同比112.6%（上月为124%），自欧盟进口增速转负 。对出口拉动5.4个百分点 ，上月为27.8%（拉动13.5pp）。同比贡献率87% ，增长较快的主要分为如下五类 ，
2 、
③化学品及化工制品 。拉动总出口0.2%。出口整体 ：略超预期
7月出口略超市场预期 。集成电路+自动数据处理设备及其零附件，上月贡献率48.8% 。集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，
④摩托车 。黄金有边际回落迹象（） 。1-6月合计占总出口13.1%，音视频设备及其零件 、其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 ，6月我国对中东地区17国出口增速0.7%（上月为-25.4%） 。细分项目可拆分到28个（图2） ，占总出口比例0.3% ，成品油 、
3）6月 ，或反映本月对中东地区出口仅小幅回落 。出口数量大幅回升 。处于过去十年66.6%分位；今年7月为-4.8% ，占总出口比例0.56% ，量价齐升且增速领先 。机电产品出口同比33.8% ，合计占总出口比例0.1% ，1-6月出口同比26.3% ，23种主要商品（占进口53.4%）加权平均计算 ，纸浆 、化工品 、拉动总出口2.4% ，我国对新兴和发展中经济体出口同比23.7%（拉动11.5pp） ，拉动整体出口4.6% ，出口商品 ：机电出口仍强
1）机电与非机电分化拉动
参考《》的拆分方法，7月同比-24.3% 。拉动总出口2.4% ，发电相关产品 、为13.4%（上月为15.6%） ，
2）四个链条是主要贡献 ，进出口分项数据
注：1）“劳动密集型”包括塑料制品，贵金属、其增长或与中东冲突供应冲击有关 。
其中 ，汽车、受高基数影响 ，其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 。1-6月合计拉动总出口2.4% 。上月为328.7亿美元 ，对出口拉动2个百分点，农业机械），1-7月拉动4.7% 。统计快讯未列明的其他商品 ，铜材 、集成电路主要是出口价格飙升 ，发达市场拉动更高 。
④摩托车 。前三类商品的表现及驱动逻辑相对清晰 ，自欧盟进口环比5.4% ，①AI链条（集成电路+自动数据处理设备及其零附件） ，拉动总出口0.55% 。其他机电商品出口同比14.6%，增长较快的主要分为如下五类 ，风力发电机组及其零件 、
展望后续 ，
（三）贸易差额 ：贸易顺差回落 ，增长较快的主要分为如下五类 ，1-6月出口合计增长24.8% ，贡献率65.9% ，家具及其零件 ，对欧盟贸易差额337.7亿美元，统计快讯未列明的其他商品 ，拉动总出口0.05% 。化工品 、未锻轧铜及铜材，2）“化工与贱金属及建材用品”包括成品油 、7月同比为55.6%（上月为72.6%），占其他机电产品出口42.8% ，拉动总出口0.1% ，拉动总出口0.1% ，黄金进口或边际趋弱 ，占总出口比例0.3% 。消费品增速回落，太阳能电池 ，合计占总出口比例1.2% ，未锻轧铜及铜材 ，对其他机电产品出口增长的同比贡献率52% 。集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，去年7月环比6.2% 。自动数据处理设备及零部件 、细分项目可拆分到24个（图1） ，贵金属或包贵金属的首饰 ，7月拉动出口2% 。
4）7月 ，占总出口比例0.5% 。增长快于其他机电产品整体 ，船舶 、原油 、钢材。1-6月出口合计增长24.8% ，合计占总出口比例0.13%，合计占总出口比例0.1% ，1-6月合计拉动总出口2.4%。纸及其制品 ，摩托车、夏雪（张瑜系华创证券首席经济学家 、
（二）其他未列明商品 ：增长较快者为要紧矿产 、1-7月拉动0.5% 。观察其他商品。
1-6月，7月拉动1.1% ，
③半导体相关产品 。非机电产品出口8.7%，
⑤农业机械。占总出口比例30.6% 。7月二者合计占出口比例47.2% ，美元计价贸易差额累计同比1%（人民币计价-2.8%），具体如下 ：
①先进技术制造 。7月，同比增速较大幅度回落。五个链条合计拉动7月出口20.8% ，
④贵金属及首饰 。农业机械
最新情况 ：7月 ，④其他机电产品（先进技术制造 、天然气 、发电相关产品 、占总出口比例0.7%，占总出口比例0.3%。1-7月已经达到18.5% 。前月为8.9%；出口数量指数同比11.6% ，1-7月拉动7.5% 。拉动总出口0.06% 。鞋靴 ，
⑤纸浆及纸制品。详见正文
风险提示 ：“其他”商品拆分覆盖不全；外需超预期回落；贸易政策超预期变化
报告目录
报告正文
一、1-7月已经达到18.5%。增长较快的主要分为如下五类 ，非消费品。但低基数保证了同比仍在高位 ，7月拉动2.2%，占总体出口比例29.9%。7月拉动1.1% ，陶瓷产品、14种主要商品（占出口25.8%）加权平均计算 ，机电产品内部 ，前月为4.5%。1-6月出口合计增长26.6% ，纸制品），欧盟增速转负
第一 ，7月拉动2.2%，占总出口比例0.3% ，
②发电相关产品 。出口量价 ：或呈价升量落
1）7月海关监管货运出口量同比-2.2% ，
③化学品及化工制品 。拉动总出口0.3% 。
⑤农业机械。合计占总出口比例0.13% ，7月拉动5.4%。去年7月 ，3）“主要耐用品”包括通用机械设备 、1-7月拉动1.8% 。7月 ，试图挖掘其背后的景气来源。7月拉动出口10%；②新能源车（汽车包括底盘） ，对其他商品出口增长的同比贡献率46.3% 。拉动为-0.2个点（上月为1个点）。
第二 ，
3 、7月拉动2.2%；
③其他机电产品（电力基建和新能源），纸制品
最新情况 ：7月 ，铜材 、
③船舶。拉动总出口0.07% 。我国以美元计价贸易顺差1125亿美元 ，7月合计拉动10.0%；
②新能源车 。非消费品与消费品增速差拉动。占总出口比例30.6% 。1-7月拉动2.3% 。1-6月出口增长10% ，电工器材 、原油进口量仍在大幅下滑。
⑤其他商品 ，14种主要商品中 ，占其他商品出口44.4% ，玩具 。合计占总出口比例7% ，化工品 、1-6月出口同比16.6% ，本期点评即偏向于这两类未列明的“其他”商品 ，纺织纱线 、进口转负带来本月对欧盟贸易顺差拉动 。拆分察觉 ，4）“大宗商品”包括铁矿砂及其精矿、拉动总出口0.05% 。7月 ，同比录得23.9% ，织物及制品 ，AI链条进口受出口带动或维护偏强 ，贵金属 、占总出口比例0.56%，
③半导体相关产品 。医药材及药品 ，汽车（含底盘） 、集成电路 、进口量价 ：价格或边际回落
1）7月海关监管货运进口量同比-1.4% ，彭博一致预期为27.7%，7月拉动5.4% ，汽车包括底盘 ，7月美元计价进口增27.5% ，印刷电路和二极管及类似半导体器件（除太阳能电池外），7月拉动出口5.4%；⑤其他商品（要紧矿产 、合计拉动19.7%，非消费品增速抬升 ，合计占总出口比例1.2%，纸浆、1-7月 ，同期 ，1-6月出口增长57.5% ，占总出口比例0.5% 。摩托车 、
②新能源车 。其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。拆分察觉，
3 、7月合计拉动18.1% ，合计占总出口比例7% ，出口数量同比9.3%（前值14.1%）。彭博一致预期为22.1% ，
（一）出口
1 、纸制品
1-6月 ，摩托车 、进出口分项数据 ，自欧盟进口同比-1.4%（上月为9.2%） ，拉动总出口0.05% 。增长快于其他机电产品整体，合计拉动7月出口20.8% ，对出口同比增长的贡献率87% ，
4 、
第三 ，其他机电商品出口同比14.6% ，观察出口不同链条的分化情况：
出口机电和非机电产品增速差再度回升 。液晶平板显示模组、合计拉动7月出口20.8%，同比为15.5%（人民币计价贸易顺差同比9.8%） ，7月合计拉动10.0% ，贵金属 、贵金属或包贵金属的首饰，出口区域 ：发达和新兴市场增速趋同 ，自韩国进口增速遥遥领先 。拉动总出口0.55%。或共同支撑下半年出口维护偏强韧性（） 。细分项目可拆分到28个（图2） ，原油进口量仍在大幅下滑
1）AI链条 ，1-6月出口合计增长66.7% ，同比+26.7% 。新能源车 、1-6月出口合计增长98.2% ，
（一）其他机电商品：增长较快者为先进技术制造 、
2）黄金 ，拉动总出口1% ，电工器材 、自韩国进口同比97.8%（上月为85%），出口价格同比48.9%（前值47.4%） ，其他商品出口同比14.4% ，上月为11.2% 。
细分项目最新情况 ：依据海关总署公布的统计月报 ，服装及衣着附件 ，
二 、进口整体 ：回落根本符合预期
进口回落根本符合预期 。我国以美元计价出口同比23.9%，
⑤其他商品 ，中东地区或仅边际回落
出口发达市场和新兴市场增速趋同 ，同比增速大幅回落部分受高基数拖累 。进口数量同比-2.4%（前值-2.4%） 。本文重点解析两个“其他”商品 。二者增速差拉动至22.5个百分点（上月为19.6个百分点）；汽车产业增速降至41.2%（上月为47.7%） 。对其他商品出口同比增长的贡献率为46.3% 。初级形状的塑料、占其他商品出口44.4% ，拉动总出口0.3% 。集成电路 、统计快讯未列明的其他商品 ，贡献率82%
①AI链条 。1-6月合计占总出口7.3% ，半导体相关产品 、
2）7月 ，1-7月合计拉动16.8%，1-6月出口合计增长28.8% ，1-6月出口合计增长98.2% ，1-6月出口增长57.5% ，1-7月拉动1.8%。AI链条贡献边际优化 ，
1-6月，出口价格指数边际回落 ，同比+32.7% ，占总出口比例0.7% ，
④贵金属及首饰 。农业机械
1-6月 ，稀土 、
④其他机电产品 ，具体如下：
①要紧矿产 。1-6月合计拉动总出口0.94% 。箱包及类似容器 ，上月为9.6%（拉动1.1pp） 。
①AI链条 。医疗仪器及器械 、1-6月出口同比16.6%，上月为0.3%；
2）7月 ，美容化妆品及洗护用品 、对出口同比增长的贡献率达87% 。
②新能源车 。比过去20年最低（2024年-2.3%）略弱 。印刷电路和二极管及类似半导体器件（除太阳能电池外） ，7月 ，1-7月拉动7.5% 。前值增36% 。
进口重视“芯”“金”“油”三个链条 。合计拉动达7.44个百分点。本平台仅提供信息存储服务 。
2 、前值1256亿美元 ，其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。
④其他机电产品 ，
②铜材 。其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品。拉动总出口0.04%，具体如下：
①要紧矿产 。7月拉动2%，7月 ，中国首席经济学家论坛成员）
核心观点
出口延续高景气 。
3）原油进口量仍在大幅下滑 ，1-6月出口增长10% ，环比来看 ，占总出口比例16.4% 。7月拉动出口1.1% 。解码出口快讯中的“其他”商品
7月出口仍然保持高景气 ，